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什么是股权结构(什么是股权结构什么)

作者:微平台  来源:baguio.cn  热度:551  时间:2021-10-14 11:22:17
股权结构是指不同的股份占公司总股份的比例,以及对公司的影响和相互制约。(1)均衡的股权结构公司大股东之间持股比例相同或非常接近,没有其他小股东或其他小股东持股比例极低(如:50%50%,40%40%10%10%);最差的股权结构是两个股东各占50%。这个结构没有问题是偶然的,但有问题是必然

  股权结构是指不同的股份占公司总股份的比例,以及对公司的影响和相互制约。

  (1)均衡的股权结构

  公司大股东之间持股比例相同或非常接近,没有其他小股东或其他小股东持股比例极低(如:50% 50%,40% 40% 10% 10%);

  最差的股权结构是两个股东各占50%。这个结构没有问题是偶然的,但有问题是必然的。

  (2)单一的大规模股权结构

  公司股权高度集中,绝对控股股东拥有大部分股东股份,对公司事务拥有绝对话语权,包括修改公司章程、决定公司分立、合并、上市、主营业务变更等重大事项。(大股东持股比例超过2/3的)

  缺乏制衡机制的“一字到位”管理模式,容易将企业行为与大股东个人行为混为一谈,导致决策失误、资金使用不透明、经营风险增加。

  (3)高度分散的所有权结构

  没有大股东,股权高度分散,所有权和经营权基本完全分离,个人股东持股比例相对较低(如个人股东持股比例在10%以下)。

  很容易引发管理层的道德危机,使得公司的决策异常复杂,公司在股东之间的博弈中耗费了大量的精力和精力。

  (4)相互制约的股权结构

  公司有较大的相对控股股东和其他主要股东,持股比例为10%~50%。

  没有绝对控制权,少数股东大量干预股东会决策,是一种相对合理的股权结构。

  股权结构是公司治理机制的基础,它决定了股东结构、股权集中度和大股东的身份,导致股东行使权力的方式和效果存在很大差异,进而对公司治理模式的形成、运行和绩效产生很大影响。换句话说,股权结构直接与公司治理中的内部监督机制起作用;同时,一方面,股权结构受公司外部治理机制影响较大;另一方面,股权结构对外部治理机制也有间接影响。

  (一)股权结构对公司治理内部机制的影响

  1.股权结构与股东大会

  在竞争性股权结构模式下,剩余控制权和剩余索取权相互匹配,大股东有动力向管理者施加压力,努力实现公司价值最大化;但在非竞争性的股权结构模式下,剩余控制权和剩余索取权并不匹配,控股股东持有廉价投票权,既没有压力也没有动力实施监控,只能用自己的权利实现自己的私利。因此,对于一个股份公司来说,不同的股权结构决定了股东能否积极行使权利,承担义务。

  2.股权结构与董事会和监事会

  股权结构在很大程度上决定了董事会的人选。在控制权可以竞争的股权结构模式下,股东会决定的董事会可以代表全体股东的利益;但在非竞争性股权结构模式下,绝对控股股东通过垄断董事会的决策权,可以获得董事会的决策权。所以在这种股权结构模式下,小股东的利益不会得到保障。股权结构对监事会也有同样的影响。

  3.所有权结构和经理层

  股权结构对管理者的影响在于管理者内部是否存在代理竞争。人们普遍认为,股权结构过于分散,容易造成“内部人控制”,因此代理竞争机制无法发挥监督作用

  (二)股权结构对公司外部治理机制的影响

  公司的外部治理机制为内部治理机制的有效运行增加了一道“防火墙”,但即使外部治理机制完善,如果股权结构不正常,公司的外部治理机制也会失效。但也有人认为,很难解释谁是原因,谁是公司内外治理机制的结果。比如以立法的形式建立了一套外部市场治理机制。随着新股的不断发行或合并,股权结构可能会过度分散或集中,容易导致公司管理层的“内部人控制”现象,使公司控制市场和职业经理人市场的外部市场治理机制无法发挥作用;再比如,由于“内部人控制”现象,公司的经营者往往需要“花钱买意见”来掩盖个人利益,这会导致注册会计师陷入收益与风险的两难境地,使外部社会治理机制扭曲。

  股权是企业的基础。股权结构是指不同性质的出资占公司总股本的比例及其相互关系。股权结构包括股东的数量和性质;出资额、出资方式和出资时间;各股东的出资比例、分配比例、股权比例、股东协议对其相互关系的约定等。不同的所有权结构扮演着不同的角色。股权结构不仅决定了权利关系、企业理想,还决定了公司战略、组织流程、决策方法等。并最终影响企业的绩效,决定企业的生存。

  根据股权集中度,股权结构有三种类型:

  股权高度集中:绝对控股股东一般拥有公司50%以上的股份,对公司拥有绝对控制权;

  股权高度分散:公司无大股东,所有权和经营权基本完全分离,个人股东持股比例在10%以下;

  相对控股股东类型:除了相对控股股东,还有其他大股东,持股比例在10%-50%之间。

  法律依据:

  我国《公司法》第35条规定,有限责任公司股东之间虽然可以自由转让出资,但股东向非股东转让出资时,不仅要征得全体股东过半数同意,其他原股东也有优先转让权。

  人民网北京5月7日电(记者陈建)美国时间5月6日,阿里巴巴向美国证监会递交了IPO申请。根据阿里提交的招股说明书,日本软银持股34.4%,是第一大股东,马云持股8.9%,是第一大个人股东。

  招股说明书详细披露,家日本软银集团持股79774.2980万股,占比34.4%;雅虎持股523,565,416股,占比22.6%;阿里巴巴董事局主席马云持股206,100,673股,占比8.9%;阿里巴巴联合创始人蔡崇信持股8349.9896万股,占比3.6%。

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